Hugo und seine Freunde sind sicher, dass Loki zurückgekehrt ist, doch wo könnte er sein? Loki, wütend darüber, dass er sich in Ulrichs Körper befindet, will seine Drachengestalt zurück.
Hela und Fenrir sollen die Knochen seines Drachenkörpers zusammentragen. Als Hugo und die anderen sich Loki nähern, nutzt dieser seine momentane Gestalt als Ulrich, um ihnen eine Falle zu stellen.
Doch die Kinder durchschauen die Täuschung.
