Schloßbesitzer Stepan und seine geldgierige Verlobte Blanka stehlen den Schatz des Waldgeistes Krakonos. Der verzaubert darauf Stepan.
Das arme Dorfmädchen Liduška zieht bei Krakonos ein, um ihn so zu besänftigen und zu verhindern, dass Stepan, dem Bruder ihres Augensterns Adam, noch mehr zustößt.
Betrübt beobachtet sie, wie sich Blanka nun an Adam ranmacht. Krakonos bemerkt, dass Liduška einen anderen liebt.
